2019年四季度以來，半導體行業持續反彈。5G、AI、新能源汽車等領域發展迅猛，對半導體行業相關產品的需求持續增加。2020年，新三板半導體企業有望受益于產業復蘇。
半導體進入景氣周期
截至1月9日，費城半導體指數最新報1887.91點，環比上漲2.07%，創歷史新高。內存價格DXI指數自2019年12月以來也持續上漲。
全球知名科技行業研究機構集邦咨詢相關人士表示，2019年半導體產業出現10年以來最大衰退，產值估計年減約13%。展望2020年，在5G、AI、新能源汽車等領域需求持續增加，以及新興終端涌現的幫助下，半導體產業將逐漸走出谷底。
具體來說，AI方面，2020年是各大手機芯片供貨商決勝的關鍵之年，如聯發科APU、高通DSP與華為達芬奇等，將在AI算力以及執行效率高低等方面一決高下。5G手機應用已經進入成熟期，2020年，該領域收購、投資將增多。新能源汽車方面，由于2019年年末有一批大廠發布新一代產品線，車用芯片市場將會有大的需求，加上7納米芯片的良率逐漸提升，7納米芯片也可能進入這一市場。
安信證券新三板研究負責人諸海濱認為，在資金持續推動下，國內半導體行業無論是材料端、設備端，還是芯片設計及制造，均處于國產化的大力發展階段。新三板公司大多集中于設計和封測環節，還有少量生產設備和器件公司。安信證券研究表明，在一些細分領域，新三板半導體產業鏈上的公司也十分有競爭力：設計領域有艾為電子、晟矽微電、鉅芯集成等；封測領域有華嶺股份、利揚芯片等；設備領域有廣奕電子等；材料領域有銘凱益、凱德石英等；器件領域有星海電子、宏微科技等。
相關產業公司受益
為智能硬件提供高品質、低成本的模擬和數模混合芯片的艾為電子成為受益者。公司客戶基本覆蓋了國內外手機品牌。公司陸續推出一系列新產品，銷售市場已經推廣到人工智能、物聯網、汽車電子、可穿戴和消費類電子等領域智能硬件廠商。2019年上半年，公司營業收入4.01億元，同比增長24.46%；凈利潤4483萬元，同比增長103.14%。
半導體企業加大投資，設備行業率先受益。位于上海張江的廣奕電子主營業務為半導體先進工藝技術引進，是國內唯一一家提供半導體整線業務的高科技公司。目前公司主要業務集中在6英寸生產線上，并已經掌握8英寸生產線的相關技術，在國內處于領先水平。2018年，公司營業收入1.64億元，凈利潤1443萬元。
半導體材料行業方面，有著22年石英制品加工歷史的企業凱德石英技術處于國內領先地位。公司產品涵蓋集成電路用石英器件、LED 砷化鎵、磷化銦、鍺單晶等晶體生長用石英器件。2019年上半年，公司實現營業收入7652.37萬元，同比增長43.02%；凈利潤1462.71萬元，同比增長40.67%。
半導體進入景氣周期，帶動下游封裝和測試需求。華嶺股份專業從事集成電路測試技術研究開發、芯片設計驗證分析和產業化生產測試服務。此外，利揚芯片專業從事半導體后段加工工序，包括晶圓測試、晶圓減薄、晶圓切割、成品檢測等一站式服務，匯頂科技為公司客戶。
封裝測試需求提升相關耗材。從事半導體封裝專用材料鍵合絲開發、制造和銷售的銘凱益，客戶包括三星、LG、SK 海力士、日月光、長電科技、歐菲光等國內外知名半導體及光電行業企業。2019年上半年，公司實現營業收入3.37億元，較上年同期增長16.29%。
半導體元器件方面，功率半導體器件行業領先公司宏微科技已經初步形成“芯片—模塊/分立器件—整機”產業鏈。功率半導體國產化空間廣闊，尤其是在高端產品領域，90%市場份額被國外企業占據。新能源產業發展為國內功率半導體產業發展提供了新的契機。公司自主研制的FRED 芯片，主要性能指標均達到國際先進水平，在該領域打破國外壟斷。2019年上半年，公司實現營業收入1.19億元，同比下降4.30%。公司稱，營業收入降低主要原因是電源事業部收入未達預期，但公司模塊業務同期實現超過14%的發貨增長，原因是國家鼓勵國內半導體企業的發展，國內主要客戶加快了國產代替進口的步伐。
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